您的当前位置:首页 > 行业资讯 > 正文

险企龙头资产负债两端有望持续复苏

截至1月17日,五大A股上市险企负债端重要年度数据保费收入全部披露完毕。中国平安、中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险五家险企2022年实现原保险保费收入共计2.56万亿元,较此前一年增长2.9%。

截至1月17日,五大A股上市险企负债端重要年度数据保费收入全部披露完毕。中国平安中国人保中国人寿中国太保新华保险五家险企2022年实现原保险保费收入共计2.56万亿元,较此前一年增长2.9%。

业内人士表示,各家保费增长情况分化较大,整体来看负债端改善趋势已形成。展望2023年,保险资产、负债两端改善有望贯穿全年,板块估值修复仍有空间。

增长表现分化

根据各家公司公告计算,2022年全年,A股五大险企共实现原保险保费收入25597.63亿元,同比增长2.9%。

具体来看,各家险企增长表现分化。2022年全年,中国平安累计实现原保险保费收入7691.40亿元,同比增长1.16%;中国人保累计实现原保险保费收入6191.58亿元,同比增长6.56%;中国人寿累计实现原保险保费收入约6152亿元,同比减少0.77%;中国太保累计实现原保险保费收入3931.66亿元,同比增长8.41%;新华保险累计实现原保险保费收入1630.99亿元,同比减少0.23%。

作为险企的核心业务之一,寿险业务总体增长表现出一定的疲态,分化较为明显。2022年,除中国人寿和新华保险,平安人寿人保寿险、太保寿险分别实现原保险保费收入4392.77亿元、927.02亿元、2223.42亿元,对应同比增幅分别为-3.89%、-4.3%、6.1%。

在业内人士看来,在疫情防控优化及个人养老金制度落地等多重利好下,寿险业务有望企稳回升。华泰证券研究员李健认为,展望2023年,大部分寿险公司新业务价值有望实现正增长。

值得一提的是,与寿险同属人身险的健康险业务仍蓬勃发展。例如,2022年人保健康实现原保险保费收入410.22亿元,同比增长14.5%;平安健康保险实现原保险保费收入133.42亿元,同比增长18.78%。

产险增长势头强劲

与寿险增长相对乏力相比,2022年上市险企财产险业务保持相对强劲的增长势头。

数据显示,2022年全年,人保财险平安财险、太保产险分别实现原保险保费收入4854.34亿元、2980.38亿元、1708.24亿元,对应同比增幅分别为8.3%、10.37%、11.6%。

在财产险业务中,车险业务占比总体呈下降趋势,业务结构有所优化。人保财险车险业务占比从2021年末的56.93%降至2022年末的55.86%;平安产险车险业务占比从2021年末的69.93%降至2022年末的67.54%;太保产险车险业务占比从2021年末的59.98%降至2022年末的57.36%。

东兴证券分析师刘嘉玮表示,当前产险公司的核心竞争力主要体现在成本控制和业务结构上。成本控制方面,大型险企仍握有规模效应下的定价及渠道优势,成本控制能力较强,盈利空间较为显著;业务结构方面,在我国汽车保有量增速放缓压降车险市场增长空间的大趋势下,财产险的多元化发展是长期趋势。

值得注意的是,日前银保监会和保险行业协会分别发布《关于扩大商业车险自主定价系数浮动范围等有关事项的通知》和《农业保险产品开发指引》,从政策层面对产险业务的两大主力险种展业提供支持,进一步打开其中长期发展空间。

“我们预计,伴随人身险和财产险的同步发力,2023年险企负债端有望持续复苏。”刘嘉玮称。

板块修复有空间

1月17日,A股保险股震荡走低。但拉长时间线来看,自去年11月以来,A股保险板块触底反弹,开启“估值修复”之路。

数据显示,自2022年11月1日至2023年1月17日,Wind保险指数累计涨幅近40%。具体到个股,上述区间内,中国平安、新华保险、中国人寿、中国太保、中国人保的累计涨幅为42.46%、41.46%、35.71%、35.89%和7.84%。

从资金面来看,保险股股价上扬背后,是外资在不断抢筹。以中国平安为例,Wind数据显示,截至去年11月1日,86家外资合计持有5.6亿股中国平安A股;截至2023年1月16日,共有97家外资机构持股中国平安A股,合计持股数量为8.37亿股。

从催化因素来看,资产负债端改善、政策面向好、长端利率上行等因素共同推动保险板块实现反弹。太平洋证券分析师徐超认为:“A股保险公司过去十年整体估值没有太多的增长,始终来回震荡,甚至在2022年跌到了历史低位。所以保险行业的估值修复是迟早发生的事情,只是在等待一个反转的时机。”

业内人士认为,在经济企稳、修复预期升温的背景之下,未来长端利率中枢还存在比较大的上行可能,会进一步对保险板块带来催化效应。开源证券分析师高超等人指出,从年度维度看,经济企稳上行、地产风险改善将持续利好保险股资产端;储蓄型产品需求提升、代理人转型见效和疫后经济复苏构成2023年负债端复苏驱动力。保险资负两端改善有望贯穿全年,板块估值修复仍有空间。

来源:中国证券报·中证网 作者:黄一灵 薛瑾

温馨提示:新华保险2022年理赔报告:赔付总额135亿元 理赔313万人次。最新动态随时看,请关注金投网APP

相关推荐

免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

保险频道INSURANCE.CNGOLD.ORG

下载金投网