横琴人寿首轮增资落地 一季度再陷亏损 国资频繁增持险企

本文来源：创业圈 作者：何秀兰

文|记者何秀兰

近期，横琴人寿保险有限公司(下称“横琴人寿”)公告称，广东银保监局已经对公司变更注册资本进行批复，同意公司注册资本由20亿元增加至23.85亿元。增加注册资本后，珠海铧创投资管理有限公司(下称“珠海铧创投资”)成为横琴人寿第一大股东，持股比例32.90%。工商信息显示，珠海铧创投资实际控制人为珠海市国资委。

对于本次增资的目的，横琴人寿回复《创业圈》人物财经记者称，公司将以本次增资为契机，提高偿付能力的同时，加强核心业务拓展力度，持续改善业务结构，优化资产配置，稳健经营。在打好防范和化解金融风险之战的前提下，坚持降本增效，以科技创新为锚点，聚焦价值创造。

偿二代二期规则自今年开始全面实施后，保险企业偿付能力充足率普遍受到影响，增资潮如火如荼。保险市场低迷等原因导致一些股东萌生退意，但也有地方国有资本逆势加码，对所在地的险企频繁增持，如四川金融控股集团接手国宝人寿，浙江东方增持中韩人寿。

对此，著名保险学者郝演苏教授对记者分析称，面对当下的经济环境，部分中小民营经济面临资金紧张，大多数地方国有企业相对稳定。因此，在目前的情况下，保险业出现了国资增持的倾向。

不过，横琴人寿盈利能力仍比较孱弱，受权益市场影响较大。今年一季度，横琴人寿再次陷入亏损，自成立以来累计亏损5.82亿元。

珠海国企成第一大股东

横琴人寿的本次增资是其成立以来首轮增资。5月25日，横琴人寿发布公告称，公司将新增注册资本人民币3.85亿元，每一元注册资本对应2.26元，由公司股东珠海铧创投资单一认缴。本次变更注册资本后，公司注册资本将由目前的20亿元增加至23.85亿元，增资款中的4.84亿元计入资本公积。6月30日，横琴人寿再次公告称，变更注册资本事宜已经获得广东银保监局的批复同意。

此次增加注册资本后，横琴人寿此前五家股东分别持有20%股权的格局被打破，珠海铧创投资的持股比例上升至32.90%，成为横琴人寿的第一大股东。对于股权变动带来的影响，横琴人寿有关人士告诉记者，根据监管有关规定，单一股东持股比例不得超过1/3，五方股东原持股比例绝对均衡，本次变更后，依然保持了股权结构的相对均衡，并无控股股东。增资后董事会治理结构不会发生变化，各方股东提名董事不变，公司混合所有制的性质不变，各方股东仍为战略类股东类别，且会一如既往对公司的发展予以支持。

实际上，横琴人寿的盈利能力并不稳定，在2020年和2021年连续两年实现微利后，今年一季度再度陷入亏损。年报显示，横琴人寿2021年实现保险业务收入67.86亿元，同比上升2.46%;净利润0.11亿元，同比降低0.48亿元，当年增收但不增利。根据最新偿付能力报告，今年一季度，横琴人寿实现保险业务收入37.62亿元，同比上升67.2%;净利润亏损0.83亿元，同比下降1.56亿元;净资产收益率-5.31%，综合投资收益率-0.99%。

根据记者统计，2017年至今年一季度末，横琴人寿累计亏损5.82亿元。2017年至2020年，横琴人寿的净利润分别为-0.82亿元、-2.46亿元、-2.41亿元、0.59亿元。

对于今年一季度净利润亏损，横琴人寿解释称，主要原因是受权益市场大幅回撤、市场利率低位震荡影响，导致行业内各家公司净利润普遍下降;受折现率曲线下行计提责任准备增加等费用变动影响。此外，受疫情等因素影响，保险消费需求难以充分释放，行业的新业务获取面临一定压力。

值得一提的是，今年一季度末，横琴人寿核心偿付能力充足率101.75%，环比下降32.15%;综合偿付能力充足率140.36%，环比下降37.73%。偿付能力虽然能满足监管要求，但是远低于行业平均水平。根据银保监会偿付能力监管委员会工作会议，今年一季度末，纳入会议审议的人身险公司平均核心偿付能力充足率为136.6%，平均综合偿付能力充足率为219.3%。

面对偿付能力的下降，横琴人寿表示将从三方面采取举措，确保偿付能力充足：一是将本次增资主要用于提升偿付能力;二是改善业务结构，优化资产配置，降低资本占用边际;三是加强经营管理，提升内生资本能力。

地方国资频繁增资险企

公开信息显示，横琴人寿于2016年12月在广东省珠海市注册成立，有五家股东，分别为珠海铧创投资管理、亨通集团有限公司、广东明珠集团深圳投资有限公司、苏州环亚实业有限公司、中植企业集团有限公司，持股比例均为20%。

完成注册资本变更后，珠海铧创投资持股比例将上升至32.9%，其他四家股东的股权比例将分别下降至16.775%。股权穿透后发现，珠海铧创投资实际控制人是珠海市国资委。

在当下监管不断收紧公司治理监管，反复强调资本穿透的情况下，有信誉良好的国有资本做背书，或许更适合新兴险企的发展之路。今年上半年，除了横琴人寿外，引进地方国有资本的险企还有国宝人寿、中韩人寿等。

6月9日，国宝人寿在保险业协会官网披露公司股东变更情况，四川川商发展控股集团(下称“川商发展”，持股比例12%)拟将持有的国宝人寿股份1.8亿股全部转让给四川金融控股集团，转让后不再持有股份，四川金融控股集团将持有国宝人寿12%股份，并列国宝人寿第四大股东。

川商发展是四川省内近二十家大型民营企业共同出资设立的专业投资公司，2018年作为主要大股东发起设立了四川省首家人寿保险公司——国宝人寿。四川金融控股集团是四川省内唯一省属国有金融资本控股及运营平台，实际控制人是四川省财政厅。

4月8日，中韩人寿在保险业协会官网披露了重大股权变动的情况，此次中韩人寿拟增加注册资本15亿元，中方原国资股东浙江东方出资3.03亿元，外资股东韩华生命保险株式会社不参与此次增资。一旦股权变更及增资方案获得监管部门的批准，浙江东方的持股比例将由目前的50%降至33.33%，仍为第一大股东;外资股东韩华生命由目前的50%降至24.99%，仍为第二大股东。此次增资还引进了五家国有企业作为战略股东。

浙江东方是浙江省属国有上市金控平台，旗下拥有信托、期货、人寿保险、融资租赁、私募基金、财富管理等10多项金融及类金融业务牌照，并参股永安期货、华安证券等金融机构。

对于横琴人寿而言，在公司成立将满6年之际，第一次增资方案终于落地。公开资料显示，横琴人寿主要高管比较稳定，董事长兰亚东先后任职于中国人寿和中国人保，2016年8月加入横琴人寿筹备组，自2017年4月起担任董事长至今。

而黄志伟则是在2021年4月至今一直担任横琴人寿总经理一职。黄志伟2018 年12 月加入横琴人寿，此前曾任深圳市柏霖资产管理有限公司董事、新光海航人寿保险有限责任公司临时负责人。

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