广发基金总经理王凡：投顾在增强投资者获得感、优化资本市场生态方面发挥着重要作用

与此同时，投顾也是推进投资端改革、引入中长期资金入市的重要抓手。通过专业的配置建议及全流程的陪伴服务，基金投顾协助投资者选择适配产品并形成合理预期，在投资过程中更理性地面对市场波动，从而构建起中长期资金入市与投资者回报提升的正向循环。

证监会高度重视投资端改革，作为“活跃资本市场、提振投资者信心”的重要举措，着力推进投顾业态发展。广东证监局深入贯彻落实证监会决策部署，提出塑造“大投顾”业态，助力投资端改革落地的总体构想。近日，广东证监局联合广州市地方金融监督管理局等相关单位，提出全面建设广州投顾业态的“1+4+N”框架，并进一步明确打造投顾业态的三个“战略支点”：创办广州投资顾问研究院、广州投资顾问学院（以下简称“广州投顾学院”或“投顾学院”）以及广州投顾产业链投资公司。

11月6日，广州投顾学院正式揭牌运营。作为股东方之一，广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）为何参与其中？投顾业态的发展，在推动中长期资金入市方面将发挥怎样的作用？

对此，广发基金总经理王凡表示，投顾在增强投资者获得感、优化资本市场生态上发挥着重要作用。一方面，投顾有助于促进产品业绩转化为投资者账户收益，提升投资获得感；另一方面，也有助于推动短期交易性资金转化为中长期配置力量。而广州投顾学院的设立，有助于加强投顾团队建设和人才培养，推动构建以投资者为中心的买方投顾业态。

坚守普惠初心

打造理念契合

专业过硬的投顾人才队伍

中国证券报：广东本地金融机构为何会联合设立投顾学院？

王凡：投顾在增强投资者获得感、优化资本市场生态上发挥着重要作用，这使得大力发展以投资者为中心的买方投顾业态，已经逐渐成为金融行业践行高质量发展的理念共识。

首先，投顾有助于促进资管产品业绩转化为投资者账户收益，提升投资获得感。产品收益、投资者行为是影响获得感的两个关键环节，产品收益是投资者回报的基础，而资金进出节奏、资产配置安排等投资者行为，则影响着产品收益向投资者回报的转化效率。这就要求我们在打磨资产管理技术的基础上，必须深入财富管理领域，帮助投资者解决配置、选基、择时等一系列问题。特别是近年来伴随资产管理行业迎来全面净值化时代，居民寻求新的财富配置方向，资本市场参与度进一步提升，新进投资者在风险认知、投资决策等方面存在诸多困惑，对于专业投顾服务的需求更加强烈。

其次，投顾也有助于推动短期交易性资金转化为中长期配置力量，优化资本市场资金结构。当前，我国个人投资者的投资期限还普遍较短，根据《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》统计分析，接近四成的投资者基金持有时长短于3个月，频繁申赎使投资者无法充分享受到长期投资带来的财富效应，也不利于资本市场长期投资生态和氛围的形成。投顾通过专业的配置建议及全流程的陪伴服务，协助投资者选择适配产品并形成合理预期，在投资过程中更理性地应对市场波动，从而拉长持有期限，推动构建中长期资金入市与投资者回报提升的正向循环。

发展买方投顾是一项久久为功的事业，在建设初期更需要发挥各方合力，让更多的市场参与者行动起来，共同推动理念的转型和生态的完善。本次设立投顾学院是一次积极尝试，我们希望通过学院的设立，培养出一批专业化的投资顾问队伍，进一步壮大买方中介力量，为广大投资者提供更优质的金融服务。

中国证券报：是什么样的契机，促成了广州投顾学院的设立？

王凡：首先，广州本身具备发展投顾业态的较好基础。一方面，广州居民证券投资基础较好，科技金融业态丰富，为财富管理行业的发展提供了土壤。另一方面，广州投顾业态具有先发优势，包括广发基金在内的众多金融业伙伴，在投顾领域进行了积极的业务布局和探索，对于发展买方投顾建立了理念共识、积累了实践经验。

监管部门对于“大投顾”业态的整体谋划，为投顾学院的设立指引方向。在投资端改革大力推进的背景下，广东证监局联合广州各相关单位，提出全面建设广州投顾业态的“1+4+N”框架：一是打造一个投顾培训的“黄埔军校”，凝聚行业协会、机构和高校各方合力，建设专业化、高水平的投顾培训体系；二是培育券商类、资管类、银行类、独立投顾等四类标杆性投顾机构；三是集聚N类投顾产业链生态主体，以设立专门的产业链投资机构和政府引导基金为抓手，大力培育独立投顾机构、投顾服务机构、金融科技公司等各类型机构，打造完整的产业生态。这一构想得到了在粤金融机构的广泛认同和积极响应，在投顾学院的设立过程中，包括广发基金在内的多家金融机构都积极参与进来，在广东证监局以及广东基金业协会等相关部门的指导下，共同完成了投顾学院的筹备工作。

中国证券报：投顾学院的设立，有望在投顾业态发展中发挥什么作用？

王凡：投顾业态建设离不开一批理念契合、专业过硬的投资顾问人员。从成熟市场经验看，美国在SEC注册的投资顾问机构达1.51万家，员工数量达93万人，目前我国证券投资顾问约7.3万人，银行理财从业人员约20.7万人，在投顾人才队伍建设上还有较大发展空间。从业务实践要求看，投资顾问不同于简单的产品销售，对于从业人员的综合素质提出了更大挑战。一是以客户为中心的买方视角，在价值观上深刻认同买方中介定位，并能够充分理解客户“是什么”“想什么”以及“要什么”，从客户实际需求和投资目标出发提供解决方案；二是专业的投资知识储备和服务能力，能够提供理财规划、配置建议、投后陪伴等全周期的财富管理服务，与客户建立长期信任关系。作为与客户交互的直接触点，投资顾问队伍的人才储备和业务水平直接关系着投顾服务质量。

在基金投顾试点这四年，伴随“三分投、七分顾”已基本成为行业共识，对投资顾问人才的需求持续扩大，如何做好投顾人才培养，成为投顾业态建设面临的关键课题。广州投顾学院希望通过规范化、体系化的投顾人才培训，打造投顾人才的“黄埔军校”，能够为全国源源不断地输送知识精通、业务精练、素质精良的金融人才，提升投资顾问团队的整体素质，更好地为投资者提供专业性、精细化的投顾服务。

发挥各方合力

共同构建以投资者为中心的

新型买方投顾业态

中国证券报：投顾学院在挂牌成立后具体将开展哪些工作、提供哪些培训？

王凡：目前，广州投资顾问学院已正式投入运营，初步打造了“ASK”培训课程体系，包含14个模块共29门课程，从投顾理念、技能培养和基础知识三个层面提供专业化、体系化的培训。

投顾理念板块（Attitude，简称A）作为必修课程，重在传递买方投顾的理念和价值观，帮助学员了解财富管理行业发展趋势、投顾行业价值和投顾人才发展规划。

技能培养板块（Skill，简称S）作为核心课程，重在实践层面传授如何挖掘客户需求并提供适配的方案，课程培训的是投顾专业人员的必备技能，包括客户关系建立与维护、客户需求挖掘与分享、方案设计、线上投顾服务塑造、投顾基本技能培养等。

基础知识板块（Knowledge，简称K）作为基础课程，重在输出体系化的资管专业知识，比如金融与投资认知框架、投资中的认知与行为偏差、基金挑选与组合构建的投资策略等，目标是让学员学习运用各项金融基础知识，以专业的工具、优秀的策略为客户提供服务。

中国证券报：作为投顾从业机构，未来广发基金还将在构建买方投顾业态上做哪些努力？

王凡：在过去几年的投顾展业过程中，广发基金以提升投资者获得感为目标，搭建了以客户为中心的业务体系。一是推动客户需求导向的策略创新，如针对权益投资选基择时止盈难题的超级定投家策略、解决客户在现金管理场景下优选货基和提升快赎额度的货币投顾类策略等。二是持续优化服务模式，建立贯穿全生命周期的投资顾问服务体系，并注重结合不同投资者特点，提供更加精准适配的服务内容，例如根据客户账户诊断情况提供针对性陪伴内容，根据投资者认知情况提供阶梯式投教课程等。三是加强金融科技赋能，通过深化系统建设，不断提升投资管理、客户洞察、投顾服务的精细化水平。

展望未来，公司将继续积极作为，为增强投资者获得感、助力投资端改革贡献更大力量。

一是持续精进能力建设，努力打造高质量投顾机构。在“投”端，通过对于长期资产收益的挖掘，基金优选的深度耕耘和海内外先进配置方法的运用，追求投资的适应性、稳定性、可解释性。在“顾”端，着力增强投顾服务针对性，依托于自主研发的客户行为大数据平台，基于账户、持仓、交易和行为等信息输出更加精细化的投顾服务，着力优化服务内容和形式，在传递专业内核的同时提高可读性和互动感。

二是积极参与生态打造，联合各方机构共建买方投顾生态。广发基金作为股东方之一，将立足自身“投”“顾”两端的实践经验，通过课程创设、经验交流等形式，积极为投顾学院的建设赋能。此外，公司也将加强与各销售机构的通力合作，推动投顾思维进一步融入基金销售链路，协力优化投资者体验。