调研图谱曝光！险资上半年关注这些公司

作为重要的机构投资者，险资的动向备受市场关注。

调研上市公司作为险资建仓相关股票的先行工作之一，可以在一定程度上反映险资近期投资的兴趣点。今年上半年，险资调研A股上市公司家数超过1200家。

最积极险资机构平均每天调研超5次

Wind数据显示，今年上半年，包括140家保险公司和40余家保险资产管理机构(以下统称为“险资机构”)在内的险资共调研了1206家A股上市公司，从被调研公司的家数来看，今年上半年明显高于去年同期。

从调研总次数来看，泰康资产最为积极，上半年共调研927次，涉及上市公司602家，远多于其他险资机构。粗略计算下，这一险资机构上半年平均每天调研超过5次，平均每天调研3家上市公司。

整体来看，上半年调研总次数超300次的险资机构还有人保资产、中邮人寿、国寿资产、新华资产、太平资产、国寿养老、大家资产、华泰资产、华夏久盈资产、长江养老保险、平安养老保险等。

从被调研个股来看，汇川技术、海泰新光、汤姆猫、安井食品、传音控股、紫光国微、中科创达、澳华内镜等获得30家及以上的险资扎堆调研。

值得一提的是，汇川技术和传音控股也是去年同期最受险资欢迎的上市公司，去年上半年分别获得78家、31家险资调研。

从被调研个股分布的行业来看，制造业和科技行业较受欢迎。按照Wind行业分类，工业机械、电气部件与设备、半导体产品、电子设备和仪器、电子元件五大行业均有超50家A股上市公司被险资调研。中国证券报记者注意到，险资对硬科技和专精特新公司保持了一定的关注。在上述1206家公司中，科创板公司共275家，北交所公司有10余家。

上半年举牌热情提高

除了调研，险资上半年还在用真金白银“买买买”，举牌热情较前两年明显提高。

例如，6月初，浙江交科、中原高速分别公告称，长城人寿通过集中竞价交易方式增持公司股份，实现举牌。此前，还有中国太保、阳光保险、中国人寿等险资机构参与举牌。其中，中国太保及其子公司参与举牌了光大环境H股股票;阳光人寿认购首程控股配售股份，阳光人寿与其的关联方和一致行动人阳光财险合并持有首程控股比例达到举牌线;中国人寿则是通过定向增持举牌万达信息。

部分参与举牌的险资机构表示，举牌是基于公司自身配置需求以及上市公司配置价值考虑的长期投资。业内分析人士指出，前两年市场行情不佳，不少公司估值跌到了比较低的位置，从长期投资视角来看，今年险资多次举牌，体现了其对增持优质上市公司时机的看好。

“无论是积极调研，还是加码举牌，都在一定程度上彰显了险资积极拥抱权益资产的决心。”一位分析人士对记者表示。

加大力度寻求超额收益

记者从业内了解到，增配高股息、业绩稳定的行业龙头是今年上半年险资的投资重点之一。同时，一些险资机构提前布局，自去年以来就加大了对有稳定分红能力和优秀成长能力股票的配置，今年获得了不错的投资回报。

虽然多位险资人士透露，权益资产配置的比例短期内整体不会出现太大浮动，但会加大力度寻找优质权益类资产，在低利率环境下寻求超额收益。

2023年上半年已收官，关于下半年A股市场的表现，上海一大型保险资管机构内部人士告诉记者，“指数下行空间有限，股票市场整体性价比已进一步升至高位，需保持耐心，把握结构性机会。”上述人士称，全年主线为AI和高股息，AI主题已进入产业聚焦阶段，具备低估值、高股息特征的中特估的底层逻辑是红利资产重估，低利率环境下需要重视高股息策略的应用。

结构性机会也成为多家险资机构权益投资人士的共识。如泰康保险相关人士亦表示，当前权益资产在大类资产配置中具备相对性价比优势，并研判市场下行空间有限，蓄势而上，并认为更可能是结构性机会。

一位中小型险资机构人士表示，TMT方向在一两年内依旧是带来超额收益的重点方向，会持续关注科技创新产业链投资机会。

“随着下半年稳增长政策的陆续出台、经济企稳，以及美联储结束加息，A股有望震荡上行，国家重点支持的科技创新、先进制造、新能源等方向有望估值提升。”北京一保险资管人士告诉记者。

来源：中国证券报·中证网 作者：薛瑾 黄一灵

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